Европа трябва да разгърне банковия си съюз
Съобщението на Unicredit предходната седмица, че е построил 9 -процентов дял в Commerzbank, провокира рядка остроумен измежду европейските банкови наблюдаващи. В мощно фрагментираната банкова система на континента, сливането постоянно се лимитира до субекти от една и съща страна, а заемната активност значително е в домашни условия. Зрителите се надяваха, че ходът на италианската банка може да проправи пътя за по-задълбочено обвързване сред Италия и втория по величина кредитори на Германия и консолидация на пускане в целия блок. Всичко, Седмица, че блокът трябваше да усили финансовите разноски с 800 милиарда Евро годишно, с цел да остане конкурентен. Но забележителна спънка за увеличение на вложенията е неналичието на мащаб измежду частните кредитори на Европейски Съюз. За мярка JPMorgan Chase, най -голямата банка в Съединени американски щати, има пазарна капитализация, по -голяма от 10 -те най -големи банки на Европейски Съюз, взети дружно. В банковата промишленост размерът има значение. По -големите банки могат да популяризират риска и да се възползват от успеваемостта на разноските, което оказва помощ за генериране на по -високи облаги и от своя страна повече благоприятни условия за финансиране.
В единния пазар на Европейски Съюз от 23 милиона предприятия и 450 милиона души, европейските банки имат обсега за повишение на финансите в мащаб. Но те са лимитирани в способността си да се възползват посредством консолидация или посредством разширение на районното кредитиране.
Трансграничната M&A активност в европейския банков бранш е изключително слаба след международната финансова рецесия. Стойността на транзакциите в еврозоната, измерена с общите активи на M&A цели, падна с към две трети сред десетилетието преди рецесията и интервала след 2008 година до пандемията на Covid, съгласно проучването на ЕКБ. Има голям брой аргументи за какво. Европейските държавни управления, които трябваше да спасят интернационалните кредитори по време на рецесията, бяха по-предпазливи във връзка с трансграничните сливания. Често има и предпочитание за поддръжка на вътрешните първенци и за отбрана на провинциалните банкови мрежи.
банките, които се пробват да се разширят отвън своите национални граници, също би трябвало да се ориентират в режимите на администрация, в това число разлики в данъчните, счетоводните и несъстоятелните режими, Трудовите закони и пазарите на скъпи бумаги. Това оказва помощ да се изясни за какво както трансграничните заеми, по този начин и сливането са приглушени. Европейските банкови управляващи имат известност на по -рестриктивни от техните интернационалните връстници.
идният спад на лихвените проценти - евентуално ще понижи маржовете - покачва вниманието върху европейските банки за нововъведения или намиране на успеваемост, с цел да се усили доходност. Това може да насърчи по-голям интерес към M&A, само че Брюксел също би трябвало да направи повече, с цел да подсигурява, че има по-малко бариери за търговски жизнеспособни трансгранични благоприятни условия за M&A и кредитиране.
Това значи превъзмогване на вътрешната политическа опозиция против своя банков съюз. Общата скица за депозити, да вземем за пример, би могла да помогне за понижаване на опасенията към интернационалните придвижвания на капитала и ликвидността, а хармонизирането и усъвършенстването на националните разпореждания би направило трансграничното финансиране надалеч по-лесно. По -добре интегрираният финансов пазар също би оказал помощ. Устойчивата бездна в възвръщаемостта на личния капитал сред кредиторите на Европейски Съюз и Съединени американски щати частично се управлява от преимуществото, че американските банки имат при генериране на приходи от големите си капиталови банки и търговски действия. Множество мощни потоци от доходи поддържат способността на банките да мащабират.
Европа би трябвало да сплоти рано или късно банковата си система. В противоположен случай ще открие, че икономическата бездна с Америка и Китай единствено ще се усили.
